从商品价格的角度来看，今年以来，除了一些农副产品以外，全球的这种大宗商品的价格实际上是在高位的，持续向上趋势非常明显。

 从2024年下半年到2025年来看，中国作为全球产业链上的一个主导的国家，出口韧性仍然存在。从需求的角度来说，我们的房地产市场可能逐渐见底了，但是整个房地产市场的再造或者说结构性问题的解决可能需要更长的时间。所以2024年下半年也好，2025年也好，我们认为经济增长的发动机仍然需要外需和内需，内需主要是房地产触底的情况下，国内的消费需求能够保持目前的水平，而中国经济保持5%左右的增长问题不大。但是再展望更长的时间，国际的科技革命的突破所带动的其他国家的全要素生产率的增长，是否会碾压中国现在已经形成的制造业的盈利，这是我们需要面临的更艰巨的一个挑战。

紫金矿业市值快速增长，主要得益于两个方面：一是，铜金产能的快速释放和铜金周期共振，产品量价齐升，亮化了公司三大财务报表；另一个是丰厚的资源储备和突出的资源获取能力，保障公司的持续成长。

资源是矿业公司生存和发展的基础，只有不断获取优质资源的企业，才能在激烈竞争中胜出。不同于全球其它头部矿企，紫金自主选区-获取探矿权的早期绿地勘查项目投资占比很少，而是实行“并购-增储”策略，即并购增储潜力大的项目，并购后再探矿增储，成效显著。

“并购-增储”策略有利于避免草根项目勘查的长周期性，降低勘查风险和时间成本。棕地勘查就矿找矿，探矿成本低，成功率高，新增资源可快速转化为可采储量。全国危机矿山找矿专项勘查成果显示，矿区找矿新增资源量为大中型的成功率是新区找矿的6倍，找到大型矿床的投入是新区勘查的23%。并购后新增的资源量就是“赚的”，创造资源的增量价值。关键是发现有较大增储潜力的项目机会。

另一方面策略是逆周期并购，降低并购端成本。“并购的资产几乎都是有问题的，关键是能否看出问题，自己如何能解决这些问题。”这是陈景河董事长的观点。

近年来国际矿业投资的经验教训：全球重要成矿带作为首选投资区域，提高成功率；与属地政府同频共振，共同发展，重视与当地政府的关系，赢得政府的支持和帮助，关注属地政府经济发展需求；保持战略定力，重大决策须“快准狠”；塑造专业化高素质团队，重视关键领军人才；注重防范颠覆性风险。

下一步“走出去”的思路：坚持资源优先，加快提升战略性矿产资源保障能力，聚焦优质资源，投资计划每年预留不少于60亿元，保障资源类项目投入；做实做强专业化团队，打造资源工作“铁军”，坚持人才“第一资源”导向，精准构建资源获取人才团队，形成正向激励为主的量化考核评价和激励约束机制；数智赋能助力资源获取，构建集团矿产资源数据中心，建设铝、铜、铅锌等主业金属的全球矿产资源数据库，逐步建立资源“大数据”，搭建“一网两库三体系”，一网即信息网络，两库即矿业数据库、项目数据库，三体系即分析评价估值体系、审批审查体系、动态跟踪体系；坚持合作共赢，共同发展。